高い利回りを約束する債券。一般的には、発行体が信用力が低い場合に発行される。
高利回り債とは、発行企業の信用格付けが低いなど、リスクが高いために市場での需要が低く、その分利回りが高くなっている債券のことを指します。高利回り債には、ジャンク債の他にも、デフォルトスプレッド債、イールドピックアップ債などがあります。一般に、高利回り債は債券市場の中でもリスクの高い商品とされ、リターンを求める投資家に向けた商品とされることが多いです。しかし、発行企業の業績低迷や経営危機などが起きた場合、リスクが高くなるため、注意が必要です。